在金融商场里，震憾行情是常有的事。这本领，投资者们经常会以为商场难以捉摸，不知谈该如何下手。其实，震憾行情里也有它的契机，那即是期权往复。期权往复的中枢在于波动率，粗浅来说，即是商业期权的波动预期。

在震憾商场中，公共多半瞻望指数不会有太大变化，诚然隐含的波动率可能挺高，但公共王人以为将来商场仍是会趋于逍遥。这本领，一种叫作念“期权双卖战略”的轮番就派上用场了。

什么是期权双卖战略？

期权双卖战略，即是同期卖出看涨期权和看跌期权。这么，无论商场是涨仍是跌，只消波动不大，你王人能赢利。这个战略有两种玩法：卖出跨式期权和卖出宽跨式期权。

卖出跨式期权：即是同期卖出行权价钱、到期日和标的指数王人相通的看涨和看跌期权。要是指数价钱刚好等于行权价钱，那你赚的即是两份期权的权力金。要是指数价钱偏离了行权价钱，你的盈亏即是行权价钱与指数价钱的差，再加上你收到的权力金。

卖出宽跨式期权：这个战略更纯真一些，它允许你选择不同的行权价钱。你不错卖出一个行权价钱低于现时指数的看跌期权，再卖出一个行权价钱高于现时指数的看涨期权。只消指数价钱在这两个行权价钱之间波动，你就能赚到权力金。

期权双卖战略的风险

诚然期权双卖战略在震憾商场中很实用，但它也有风险。最大的风险即是商场出现大幅波动，也即是所谓的“肥尾行情”。这本领，你可能就会濒临较大的厌世。

如何对冲风险？

为了裁汰这种风险，投资者们经常会给与两种对冲战略：Delta对冲战略和CTA趋势战略。

Delta对冲战略：Delta是臆想期权价钱对标的钞票价钱明锐度的意见。通过蓄意期权的Delta，你不错知谈需要买入或卖空若干标的期货来对冲风险。粗浅来说，即是阐述期权的Delta来调治你的期旅馆位，让扫数这个词投资组合的Delta为零。这么，无论商场若何波动，你的投资组合王人能保握相对认知。

CTA趋势战略：这个战略不需要像Delta对冲那样及时调治仓位。它是通过分析商场格局来识别趋势信号，然后陪同趋势建仓。关于期权双卖战略来说，CTA战略更像是一个“保障”，它能在商场出现大幅波动时提供保护。不外，要提神的是CTA战略和期权双卖战略之间的匹配度很报复，只好两者相互协作得好，能力有用对冲风险。

总的来说，在震憾行情中应用期权战略需要一定的手段和教化。投资者们需要阐述我方的风险承受智商和投资地方来选择符合的战略，并时刻感情商场动态进行调治。同期，也要记取任何投资战略王人有风险，投资需严慎。

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