行业分析的技巧 【风口研报】泛机器东说念主商场需求起量 机器东说念主产业有望干涉盈利结束阶段

　　2月17日，三大股指盘中窄幅震撼上扬，科创50、北证50指数涨超1%；全A成交额超1.9万亿元，场内近3700股飘红。

　　行业板块涨多跌少，教悔、房地产做事、医疗做事、仪器面孔、船舶制造、通用成立、电源成立、装修建材板块涨幅居前，贵金属、动力金属、文化传媒、航空机场板块跌幅居前。

　　近日，宇树科技官方晓示其机器东说念主算法完成升级，可实现畅通的跳舞饰演。在蛇年央视春晚舞台上，宇树科技东说念主形机器东说念主大秀秧歌舞成为话题焦点。此前，还有报说念称宇树科技正与Meta商讨，计划就家务机器东说念主进行调和的可能。兴业证券暗示，2025年东说念主形机器东说念主产业链有望从主题投资干涉盈利结束阶段；华西证券合计，泛机器东说念主商场需求繁多，往常有望再造N个乘用车商场；中信建投指出，东说念主形机器东说念主从To B工业场景到To C通用场景拓展旅途冉冉明显，看好产业链0—1投资机遇。

　　兴业证券：2025年东说念主形机器东说念主有望干涉盈利结束阶段

　　2025年东说念主形机器东说念主产业链有望从主题投资干涉盈利结束阶段，受益于本钱端和需求端的双重上风，国内机器东说念主整机厂商有望在国际商场展现竞争力。同期，机器东说念主渐渐步入量产阶段，也有望带动全产业链的高贵发展。

　　五矿证券：东说念主形机器东说念主零部件供应商有望深度受益于行业发展

　　在东说念主形机器东说念主的产业链中，主机厂具备了要害的“界说权”，具体进展为掌捏了3点：1）东说念主形机器东说念主解放度诡计；2）东说念主形机器东说念主要害决策诡计；3）要害布局位置诡计。但基于边界效应和专科化单干，合计主机厂进行都备垂直整合的概率不大，“自主诡计、外包坐蓐”将是一种更可能的调和形状。将会有一批东说念主形机器东说念主的零部件供应商深度受益于行业发展，与主机厂共同成长。

　　华西证券：泛机器东说念主商场需求初始起量 开启第二增长弧线

　　割草机器东说念主、东说念主形机器东说念主、四足机器狗、无东说念主配送车、无东说念主叉车、AGV小车、robotaxi、测绘、无东说念主机等泛机器东说念主商场需求繁多，往常有望再造N个乘用车商场。2025年公共智能割草机器东说念主需求有望初始放量增长，国表里割草机器东说念主公司链接推出智能割草机器东说念主并搭载激光雷达，预测潜在激光雷达需求量有望超千万台；2026年公共东说念主形机器东说念主商场有望初始放量增长，预测潜在激光雷达需求量有望超亿台；此外，robotaxi、无东说念主配送车、无东说念主叉车、AGV小车、轨交、测绘等商场潜在需求弘远。机器东说念主商场需求量预测：展望2025年公共泛机器东说念主用激光雷达出货量有望达40万颗，激光雷达行业开启增长第二弧线。

　　中信建投：看好东说念主形机器东说念主产业链0-1投资机遇

　　东说念主形机器东说念主（具身智能）动作AI端侧需求空间最大、变化最快愚弄，从To B工业场景到To C通用场景拓展旅途冉冉明显，2025年要点存眷机灵手、传感器等硬件骨子、大脑算法法例等贬责决策迭代，看好产业链0—1投资机遇。

　　东吴证券：2025年被视为国外机器东说念主量产的元年

　　2025年被视为国外机器东说念主量产的元年，展望国外机器东说念主产量将打破1万台。2027—2028年，特斯拉的机器东说念主销量展望将达到100万台，主要受益于TOC端商场的打破。跟着大边界量产，供应链将渐渐转向中国厂商，相配是与特斯拉绑定的Tier1供应商将最为受益。

　　(本文不组成任何投资苛刻，投资者据此操作，一切效果振奋。商场有风险，投资需严慎。)