投资建议来源是什么 大摩：重申腾讯控股“增合手”评级 策划价下调至550港元

摩根士丹利发布斟酌回报称，重申腾讯控股（00700）“增合手”评级，并为其首选。由于外汇革新，策划价由570港元下调至550港元，此按轮廓容貌作估值，此额外于预测2026财年非海外财务回报准则市盈率17倍（瞻望公司于2023年至2026年总体收入复合增长率为9%、计算2026年非海外财务回报准则营运毛利率39%）。

该行计算，腾讯控股旧年第四季在游戏业务加快增长及金融科技及企业就业（FBS）业务见底反弹的带动下，计算其旧年第四季营收同比长9%，告白业务则看守双位数成长。该行料公司上季非海外财务回报准则策划利润增长较旧年同时小幅改善至19%，因为更好的销售、一般及行政用度汗漫。

回报对腾讯2024至2025年盈利预测约莫看守不变。该行小心到腾讯已回购股份向上1，120亿港元，而旧年欢喜为回购1，000亿元。该行预期微信小店推广及东谈主工智能止境是2C愚弄扩展将成为正面催化成分。

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